Sidabro Investavimas vs Auksas – Kuris Tauriųjų Metalų Pasirinkimas Geresnis?
Auksas ir sidabras – du populiariausi taurieji metalai investuotojų portfeliuose. Abu istoriškai naudoti kaip pinigai, abu apsaugo nuo infliacijos, tačiau jų elgsena rinkoje labai skiriasi. Šiame straipsnyje palyginame abu metalus pagal grąžą, riziką, mokesčius ir praktinį pritaikymą Lietuvos investuotojui.
Trumpas atsakymas
Auksas – stabilesnis, geresnis vertės saugotojas, be PVM ES ribose, tinkamas didesnėms sumoms ir ilgalaikiam išsaugojimui. Sidabras – pigesnis, volatilesnis (didesni svyravimai), turi pramoninę paklausą, bet Lietuvoje apmokestinamas 21% PVM. Daugumai pradedančiųjų rekomenduojama pradėti nuo aukso, o sidabrą pridėti kaip spekuliatyvią dalį (10–20% tauriųjų metalų portfelio).
1. Istorinė grąža ir volatilumas
Pagal Pasaulio aukso tarybos (World Gold Council) duomenis, per pastaruosius 20 metų auksas vidutiniškai augo apie ~9% per metus JAV doleriais. Sidabras per tą patį laikotarpį atnešė panašią vidutinę grąžą, tačiau su žymiai didesniais svyravimais – dienos kainos pokytis sidabro rinkoje vidutiniškai 2–3 kartus didesnis nei aukso (šaltinis: LBMA, London Bullion Market Association).
Praktiškai tai reiškia: jei auksas per dieną krenta 1%, sidabras gali kristi 2–3%. Bulių rinkoje sidabras dažnai aplenkia auksą (2010–2011 m. sidabras pakilo +160%, auksas +50%), bet meškų rinkoje nuosmukiai būna staigesni.
2. Gold/Silver santykis
Tai pagrindinis rodiklis, kurį stebi tauriųjų metalų investuotojai. Apskaičiuojamas: aukso kaina ÷ sidabro kaina. Istorinis vidurkis – apie 60:1. Kai santykis viršija 80:1, sidabras laikomas „pigus" aukso atžvilgiu; kai krenta žemiau 50:1, jau brangus.
2020 m. pandemijos pradžioje šis santykis pasiekė rekordinę 124:1 ribą – tai buvo istorinė proga sidabrui. Dabartinį santykį galite susiskaičiuoti palyginę aukso kainą ir sidabro kainą realiu laiku.
3. Mokesčiai Lietuvoje (svarbiausias skirtumas)
Tai vienas didžiausių argumentų aukso naudai:
- Investicinis auksas (≥995 proba luitai, sąraše esančios monetos) – PVM netaikomas pagal ES Direktyvą 2006/112/EB, perkeltą į Lietuvos PVM įstatymą.
- Investicinis sidabras – apmokestinamas 21% PVM. Tai reiškia, kad pirkdami 1000 EUR vertės sidabro luitą iš karto „prarandate" 210 EUR. Norint išlipti į pliusą, sidabro kaina turi pakilti bent 26%.
- Kapitalo prieaugio mokestis – 15% abiem metalams, jei pelnas viršija 500 EUR per metus.
Apėjimas: kai kurie investuotojai sidabrą perka per ES šalis su mažesniais PVM tarifais (Vokietija anksčiau taikė lengvatinį 7% tarifą kolekcinėms monetoms, bet nuo 2023 m. tai panaikinta), arba laiko sidabrą muitinės sandėlyje (Šveicarijos free port).
4. Pramoninė paklausa
Esminis fundamentalus skirtumas: ~50% sidabro paklausos – pramoninė (saulės baterijos, elektronika, medicina, EV automobiliai). Auksas – tik ~10% pramoninio naudojimo, likę 90% – juvelyrika ir investicijos (šaltinis: The Silver Institute, World Gold Council).
Tai reiškia, kad sidabro kaina jautresnė ekonominiam ciklui: recesijos metu pramoninė paklausa krenta, todėl sidabras nuvertėja labiau nei auksas. Tačiau ilgalaikėje perspektyvoje žaliosios energetikos plėtra (saulės elektrinės naudoja sidabrą fotovoltinėse celėse) gali sukurti struktūrinį deficitą.
5. Likvidumas ir saugojimas
Auksas – itin kompaktiškas. 1 kg aukso (~80 000 EUR) telpa į delną. Sidabras – tos pačios vertės sidabro luitas svertų ~80 kg ir užimtų lentyną. Tai sukuria realių logistikos, transporto ir saugojimo iššūkių.
Likvidumas: aukso luitai ir investicinės monetos parduodami per kelias minutes bet kuriame Lietuvos didmiesčio sertifikuotame pirkimo punkte. Sidabro pirkėjų mažiau, antkainis parduodant – didesnis.
6. Praktinis palyginimas lentelėje
| Kriterijus | Auksas | Sidabras |
|---|---|---|
| PVM ES | 0% | 21% |
| Volatilumas | Vidutinis | Aukštas (2–3x) |
| Pramoninė paklausa | ~10% | ~50% |
| Saugojimas | Kompaktiškas | Reikia daug vietos |
| Likvidumas LT | Labai aukštas | Vidutinis |
| Įėjimo slenkstis | Aukštas (~80 EUR / 1 g) | Žemas (~1 EUR / 1 g) |
Rekomenduojama strategija
- Pradedantiesiems: pradėkite nuo aukso (80–100% tauriųjų metalų dalies). Sidabras gali būti pridėtas vėliau, kai pažįstate rinką.
- Vidutinio lygio: 70% auksas + 30% sidabras, perbalansuojant pagal gold/silver santykį.
- Spekuliatyviai nusiteikę: kai gold/silver santykis > 90, padidinkite sidabro dalį iki 40–50%, tikėdamiesi santykio normalizacijos.
Susijusi informacija
Šaltiniai
- World Gold Council – metiniai aukso paklausos ir grąžos duomenys: gold.org
- The Silver Institute – pasaulinė sidabro paklausa ir pramonės naudojimo statistika: silverinstitute.org
- London Bullion Market Association (LBMA) – istorinės spot kainos ir volatilumo rodikliai: lbma.org.uk
- ES Direktyva 2006/112/EB – investicinio aukso PVM lengvata: eur-lex.europa.eu
- Lietuvos Respublikos PVM įstatymas, 112 straipsnis (investicinis auksas): e-seimas.lrs.lt
- VMI – kapitalo prieaugio apmokestinimo gairės: vmi.lt
Apie autorių
Straipsnį parengė Auksokursas.lt redakcija – tauriųjų metalų rinkų stebėjimo komanda, kasdien atnaujinanti aukso, sidabro, platinos ir paladžio kursus Lietuvos vartotojams nuo 2024 m. Daugiau apie mus – „Apie mus" puslapyje arba susisiekite kontaktais.
Šis straipsnis yra informacinio pobūdžio ir nėra finansinis patarimas. Investicijos į tauriuosius metalus susijusios su rizika – vertė gali tiek augti, tiek mažėti. Prieš priimdami investicinius sprendimus, pasikonsultuokite su licencijuotu finansų patarėju.
